- Powell afirma que a política está “bem avançada” em território restritivo
- “É cedo demais para dizer quando a política pode ser relaxada”
- “O mercado de trabalho dos EUA está se tornando mais equilibrado”
- Yields de dois anos atingem o menor nível desde meados de junho após as observações do presidente
- Banco Central está preparado para apertar ainda mais, se necessário
Reações dos Mercados: As ações atingiram seu pico na sessão, com o S&P 500 agora subindo 0,4%. Há um bom rali nos Tesouros que destaca o sinal mais claro de Powell de que o Fed terminou de elevar as taxas.
Apenas olhando para os yields de dois anos, parece que estamos no caminho para a maior queda semanal desde março (meio da crise bancária regional). Eles caíram cerca de 36 pontos-base.
O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, rejeitou as crescentes expectativas de cortes nas taxas de juros em Wall Street no primeiro semestre de 2024, afirmando que o comitê agirá com cautela diante dos custos de empréstimos em um nível mais alto em 22 anos, mas manterá a opção de elevação.
“Seria prematuro concluir com confiança que alcançamos uma postura suficientemente restritiva, ou especular sobre quando a política pode se tornar mais flexível”, disse Powell na sexta-feira em um evento em Atlanta. “Estamos preparados para apertar ainda mais a política se isso se tornar apropriado.”
Powell indicou que os funcionários do Fed esperam manter as taxas de juros estáveis quando se encontrarem em 12-13 de dezembro, dando a si mesmos mais tempo para avaliar a economia após elevar as taxas agressivamente de quase zero em março de 2022 para acima de 5% em julho. Uma desaceleração na economia dos EUA e uma queda na taxa de inflação aumentaram as expectativas entre os investidores de que o banco central poderia começar a cortar as taxas já em março.
“Tendo chegado tão longe tão rapidamente, o FOMC está avançando com cuidado, à medida que os riscos de aperto excessivo e insuficiente se equilibram mais”, disse Powell na Spelman College, uma faculdade historicamente negra em Atlanta.
Os yields dos títulos do Tesouro e o dólar caíram após os comentários de Powell, e o S&P 500 subiu, pois os investidores se concentraram nas observações que sugeriam que Powell estava mais inclinado do que antes, incluindo sua declaração de que a política agora está “bem avançada em território restritivo.”
As probabilidades de um corte de um quarto de ponto na reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto em março aumentaram para mais provável do que não, com os mercados agora precificando totalmente um corte em maio. Os traders veem mais de um ponto completo de cortes até dezembro de 2024.
Por outro lado, os funcionários do Fed projetaram taxas de 5%-5.25% no final do próximo ano, de acordo com a previsão mediana divulgada em setembro – apenas um quarto de ponto abaixo do nível atual.
“O FOMC está fortemente comprometido em reduzir a inflação para 2% ao longo do tempo e em manter a política restritiva até que tenhamos confiança de que a inflação está no caminho para esse objetivo”, disse Powell.
O presidente do Fed destacou o progresso recente, observando que nos seis meses até outubro, a inflação central, que exclui alimentos e energia, ficou em uma taxa anual de 2,5%, em comparação com a meta geral de ganhos anuais de 2%.
“Acredita-se que a política monetária afeta as condições econômicas com um atraso, e os efeitos completos de nosso aperto provavelmente ainda não foram sentidos”, disse Powell.
A atenção de Wall Street aos possíveis cortes nas taxas de juros a curto prazo foi levantada pelos comentários nesta semana do governador do Fed, Christopher Waller, um dos principais defensores do combate à inflação, que reconheceu que o banco central estaria disposto a considerar cortes nas taxas se a inflação continuar a cair. Ele citou diretrizes de política monetária, incluindo uma popular desenvolvida por John Taylor, da Universidade Stanford, conhecida como a Regra de Taylor, que pede uma taxa de juros mais baixa à medida que a inflação cai.
