Ações mistas, oferta de títulos em discurso pacífico do BCE e ganhos brutos em meio a tensões geopolíticas

Destaques:

• As bolsas europeias negociam numa mistsa e carecem de uma orientação clara; Os futuros de ações dos EUA seguem o exemplo antes de uma semana movimentada de eventos de risco
• O dólar continua firme, o euro um pouco mais suave e as moedas cíclicas sobem, apesar de um tom de risco frágil
• Bonds sobem em meio ao discurso dovish do BCE enquanto a atenção se volta para as estimativas de financiamento do Tesouro dos EUA
• O petróleo bruto é modestamente mais firme à medida que a geopolítica permanece em foco; Os EUA disseram que três soldados foram mortos por um ataque de drones ligado ao Irã perto da fronteira com a Síria, Biden diz que terá represálias;
• Olhando para o futuro, Índice de Negócios de Manufatura do Fed de Dallas dos EUA, Estimativas de Financiamento do Tesouro, Lucros da Western Digital

SESSÃO EUROPÉIA

AÇÕES

• As bolsas europeias  estão numa situação mista, tendo inicialmente aberto em torno da marca inalterada; o  DAX 40  (-0,5%) apresenta desempenho inferior, prejudicado pela  Bayer  (-4,3%).
• Os sectores europeus  mantêm uma inclinação negativa, embora a amplitude geral do mercado seja estreita; A energia  apresenta um desempenho superior, uma vez que os preços do petróleo permanecem sustentados, devido ao aumento das tensões geopolíticas. O setor automotivo  apresenta desempenho inferior, pressionado pelas perdas na  Volvo Cars  (-3,8%).
• Os futuros de ações dos EUA  ( ES  -0,1%,  NQ  +0,1%,  RTY  -0,1%) estão em uma situação mista, embora no geral não tenham qualquer direção real, já que os mercados aguardam os principais eventos desta semana, incluindo os ganhos de quatro dos cinco “Magníficos 7” , Anúncio da Política do Fed, NFP e Reembolso Trimestral destacam a semana.

FX

• DXY  continua subindo, atingindo máximos da sessão em 103,66, embora faltando novos drivers e contidos na faixa de sexta-feira de 103,14-72.; o  dólar  tem sido negociado em grande parte na marca 103 desde 17 de janeiro.
• O EUR  caiu nas negociações recentes após os comentários pacifistas de Centeno e em direção ao limite inferior da faixa de sexta-feira de 1,0813-86; os mercados aguardam as métricas EZ CPI e PIB esta semana.
• O JPY  está um pouco mais firme em relação ao USD, com o par oscilando em torno de 148 nos últimos pregões. O FOMC pode tornar-se o próximo ponto de inflexão para o par, à medida que os mercados consideram as trajetórias políticas do Fed versus BoJ.
• Os antípodas  estão mais firmes em relação ao  dólar  , apesar do tom de risco frágil. AUD/USD  não conseguiu se manter acima da marca de 0,66, com 0,6620, o melhor que o par conseguiu reunir na semana passada.
• O PBoC definiu o ponto médio do USD/CNY em 7,1097 vs. 7.1785 (anterior 7.1074).

RENDA FIXA

• Os USTs  estão mais firmes e atingiram uma alta de 111-13+ com os comentários dovish de Centeno, embora bem dentro da faixa de 111-13 a 111-19+ da semana passada. O Fed é o destaque da semana,  Timiraos, do WSJ, diz que as autoridades provavelmente não sinalizarão mais que as taxas têm maior probabilidade de subir do que de cair.
• A ação dos preços dos Bund  foi ditada pelo discurso do BCE; As observações de Knot do BCE sobre os salários limitaram a subida inicial, depois disso os EGB estenderam-se a um Centeno pacifista. Posteriormente, Kazimir do BCE foi um pouco menos pacífico, o que levou a uma mudança marginal e de curta duração para o lado negativo.
• Os Gilts  estão a apresentar uma oferta imprimindo um máximo de sessão de 98,95 no Centeno do BCE e em conjunto com  os EGB ; concentre-se no BoE na quinta-feira, com a pauta escassa antes disso.

COMMODITIES

• Os benchmarks brutos  começaram modestamente mais firmes com a geopolítica em foco. Especificamente, os EUA afirmaram que três soldados foram mortos num ataque de drones ligado ao Irão, perto da fronteira com a Síria; atualmente,  os futuros do Brent  estão fora dos melhores e perto de US$ 83/bbl.
• O ouro à vista  é ofertado devido ao elevado tom de risco geopolítico; XAU  está um pouco acima de US$ 2.025/oz e bem dentro dos limites da semana passada de US$ 2.025,2-2.037,9.
• Os metais básicos são pressionados à medida que o  dólar  se recupera e junto com o fluxo de notícias relacionadas a Evergrande.
• Bakr, da Energy Intel,  escreve “…o mercado tem subestimado a situação explosiva em que nos encontramos hoje. E com os EUA culpando claramente o Irã pela morte de 3 americanos na Jordânia, a situação vai piorar”
• O Ministro da Energia da Rússia disse que a produção de petróleo da Rússia em 2024 é considerada praticamente inalterada em relação ao ano anterior,  enquanto o  Ministério da Energia da Rússia comentou separadamente que não há necessidade de medidas adicionais no mercado de combustíveis por enquanto.
• O chefe da Gazprom Neft da Rússia disse que há um ligeiro excedente no mercado global de petróleo e que não vê necessidade de cortes adicionais no fornecimento de petróleo por parte dos produtores de petróleo da OPEP+.

HEADLINES SESSÃO EUROPÉIAS

• O Chanceler do Reino Unido, Hunt, está supostamente a considerar proporcionar aos trabalhadores outro corte de impostos através de uma redução adicional do seguro nacional no orçamento de Março, como uma tentativa de aliviar a pressão sobre o Primeiro-Ministro do Reino Unido, Sunak,  de acordo com o The Guardian.
• Bruxelas pondera apoiar os fabricantes de painéis solares à medida que as importações chinesas inundam o mercado,  segundo o FT.
• Os agricultores franceses prometeram bloquear Paris e continuar os protestos, apesar das concessões oferecidas pelo primeiro-ministro Attal, incluindo a supressão do aumento do imposto sobre o gasóleo,  segundo o FT.
• O Reino Unido deve proibir os vapes descartáveis ​​como parte dos planos para combater o número crescente de vaping entre 11 e 17 anos. Depois de implementadas, os varejistas terão seis meses para implementar as mudanças. Atualmente não está claro quando a proibição/projeto de lei será introduzido, o PM Sunak fornecerá mais detalhes na segunda-feira.

RECAPITULAÇÃO DE DADOS

• PIB sueco  QQ Prelim (Q4) 0,1% vs. Exp. 0,3% (Anterior -0,3%); PIB YY Preliminar (4T) 0,0% (Anterior -1,4%)
• Vendas no varejo na Suécia  YY (dezembro) -2,2% (anterior -1,7%); Vendas no varejo MM (dezembro) -0,2% (anterior -0,5%)

FALAS DO BCE

• Centeno, do BCE,  diz que o banco  deve começar a cortar as taxas, mais cedo ou mais tarde  , e evitar movimentos abruptos, segundo a Reuters; não há necessidade de esperar pelos dados salariais do primeiro trimestre para tomar uma decisão sobre as taxas . A inflação está a cair de forma sustentada e quase todos os factores que impulsionam a subida dos preços dissiparam-se. Não há efeitos de segunda ordem visíveis através dos salários. Não há necessidade de esperar pelos dados salariais do primeiro trimestre para tomar uma decisão sobre as taxas. Desvios abaixo da meta de inflação de 2% são tão puníveis quanto desvios acima. O BCE também tem de ser uma fonte de estímulo para o crescimento da EZ. Comentários que geraram uma ação modesta e pacífica nos preços .
• Kazimir, do BCE,  diz que o próximo passo será um corte nas taxas e que está ao nosso alcance; o corte da taxa em junho é mais provável do que em abril  , mas o momento exato é secundário em relação ao impacto das decisões. Paciência é essencial antes de tomar decisões importantes. O BCE não está atrás da curva e é o mercado que se antecipa aos acontecimentos. Os sinais de desinflação são positivos, mas ainda não temos informação suficiente para tirar uma conclusão confiante. Comentários que iniciaram um ligeiro retrocesso nos EGBs.
• De Guindos, do BCE,  diz que irão cortar as taxas quando tiverem a certeza de que a inflação está a atingir o objectivo de 2%. Tendo visto recentemente boas notícias sobre a inflação, mais cedo ou mais tarde a política monetária refletirá isso. Otimista em relação à inflação, incl. essencial.
• Knot, do BCE,  disse que o crescimento salarial da zona euro precisa de abrandar antes que as taxas possam ser reduzidas, ao mesmo tempo que afirmou que têm uma perspectiva credível de que a inflação regressará a 2% em 2025, mas falta convicção adicional de que o crescimento salarial se adaptará à inflação mais baixa, de acordo com Reuters citando uma entrevista ao programa de TV holandês Buitenhof.
• Villeroy, do BCE,  disse que o BCE pode cortar as taxas de juros a qualquer momento este ano e que todas as opções estão abertas  nas próximas reuniões, ao mesmo tempo que acrescentou  que o banco central está no caminho certo para derrotar a inflação, uma vez que o aumento da taxa de depósito para um recorde de 4% tem já desempenhou um papel muito significativo na moderação da inflação subjacente, segundo a Bloomberg.

TÍTULOS NOTÁVEIS DOS EUA

• Espera-se que a administração do presidente dos EUA, Biden, anuncie formalmente bilhões de dólares em subsídios de chips para Intel (INTC), TSMC (2330 TT) e outros nas próximas semanas para ajudar a construir novas fábricas nos EUA,  de acordo com o WSJ.
• Timiraos, do WSJ, escreveu “A queda da inflação aumenta o novo risco para o Fed: aumento das taxas de juros reais” e que o Fed sente pressão para cortar as taxas, já que a queda da inflação aumenta o custo real dos empréstimos,  enquanto ele também observou que o  Fed não cortará as taxas nesta semana. mas as autoridades provavelmente darão um passo simbolicamente importante ao deixarem de sinalizar na sua declaração política que é mais provável que as taxas subam do que desçam.
• Boeing (BA), Alaska Airlines (ALK)  – A Alaska Airlines concluiu as inspeções em sua aeronave Boeing 737 MAX 9 e retomou as operações do MAX 9 após uma explosão na cabine durante o voo, com os voos sendo retomados na sexta-feira. O executivo da Ryanair  disse que pode não ver o primeiro Boeing Max 10 voar em 2024, pode ser visto no primeiro trimestre de 2025. Acrescentou que os  comentários recentes da United Airlines (UAL)  sobre o Max 10 foram inúteis e disse que se a UAL não quiser levar o Max 10, então a Ryanair o fará. A Airbus (AIR FP)  abordou empresas de leasing e companhias aéreas, explorando a possibilidade de recomprar slots A321neo, para apresentar uma oferta atraente à United Airlines e desafiar a posição da Boeing, relata a Bloomberg. A United está considerando opções devido a atrasos no 737 Max 10 da Boeing e pode potencialmente reconsiderar seu pedido. Vencer a United, uma das maiores companhias aéreas do mundo, seria uma vitória significativa para a Airbus, embora existissem complexidades e incertezas em qualquer mudança.

GANHOS

• Philips (PHIA NA)  – 4º trimestre (EUR): Receita de 5,06 bilhões (exp. 5,3 bilhões). Propõe que o dividendo permaneça em 0,85/shr. Orientação para 2024: FCF 0,8-1,0 bilhão, exclui apenas o saque restante relacionado à resolução anunciada anteriormente da ação econômica coletiva nos EUA. Espera cerca de 100 pb de custos relacionados a atividades de remediação e pagamentos de restituição para vendas da Respironics nos EUA. Em outros lugares, a Co. interrompe a venda de dispositivos para apnéia do sono nos EUA após um acordo com a FDA, via Bloomberg. Participações -6,4% no comércio europeu.
• Ryanair (RYA ID)  – 3º trimestre (EUR): Receita de 2,7 bilhões (exp. 2,72 bilhões), RevPAR +9%, tarifa média +13%, receita auxiliar +2%. Conta de combustível 1,2 bilhão, +320 milhões. Vê fatores de carga/rendimentos mais fracos do que o esperado no final do terceiro trimestre/início do quarto trimestre. As cargas e rendimentos próximos ao Natal/Ano Novo foram mais suaves do que o esperado anteriormente, dada a remoção repentina, mas bem-vinda, de voos de agentes online. Restringir a orientação PAT do ano fiscal de 2024 para 1,85-1,95 bilhões (anteriormente orientado 1,85-2,05 bilhões). Execute verificações extras nas entregas recentes do Boeing (BA) 737 e observe melhorias de qualidade com menos defeitos de entrega. CFO: Talvez não vejamos o primeiro Boeing Max 10 voar em 2024, mas talvez no primeiro trimestre de 2025. Os comentários da United (UAL) sobre o Max 10 foram inúteis. Se eles não aceitarem os Max 10, a Ryanair o fará.  Não há problemas com a equipe do piloto. CEO: Vários agentes de viagens foram abordados para novos negócios. Aguarde o verão com algum grau de otimismo. 2026/2027, antes que a Europa regresse à capacidade de curta distância pré-COVID. Participações -2,6% no comércio europeu.

GEOPOLÍTICA

ORIENTE MÉDIO

• O presidente dos EUA, Biden, e outras altas autoridades dos EUA discutiram no domingo uma “resposta militar significativa” contra as milícias pró-iranianas durante o ataque de fim de semana que matou três soldados dos EUA , de acordo com Axios
• Três soldados dos EUA foram mortos e dezenas ficaram feridos em um ataque aéreo de drones às forças dos EUA no nordeste da Jordânia, perto da fronteira com a Síria, que o presidente dos EUA, Biden, disse ter sido realizado por grupos militantes radicais apoiados pelo Irã que operam na Síria e no Iraque.  Posteriormente, foi relatado que  o presidente Biden disse que os EUA responderiam ao ataque,  segundo a Reuters.
• O líder da minoria no Senado dos EUA, McConnell, e outros senadores republicanos defendem custos significativos para o Irão e apelam à retaliação militar contra as forças iranianas,  tanto dentro do país como em todo o Médio Oriente.
• O Irão negou qualquer ligação com o ataque mortal às tropas norte-americanas na Jordânia e culpou Washington por desencadear tensões na região.
• Os negociadores estariam se aproximando de um acordo de reféns que interromperia os combates em Gaza por semanas,  de acordo com o NYT. No entanto, foi relatado separadamente que  o gabinete do primeiro-ministro israelense Netanyahu disse que a cúpula para negociar um acordo de reféns foi construtiva, mas ainda existem lacunas e eles continuarão a negociar um acordo de reféns esta semana,  de acordo com a Reuters.
• A Casa Branca disse que não há mudança em sua política para Israel depois que a NBC News informou que os EUA estavam revisando as transferências de armas para Israel.
• Vários países que suspenderam o financiamento da Agência de Assistência e Obras das Nações Unidas para os Refugiados da Palestina são alegações de que alguns funcionários estiveram envolvidos nos ataques mortais do Hamas em Israel, em 7 de outubro,  de acordo com a BBC.
• Os militares dos EUA disseram que conduziram um ataque contra um míssil anti-navio Houthi direcionado ao Mar Vermelho que estava preparado para ser lançado,  segundo a Reuters.
• Uma autoridade dos EUA disse que o Conselheiro de Segurança Nacional Sullivan disse ao ministro das Relações Exteriores da China, Wang Yi, que o Irã está apoiando a instabilidade no Mar Vermelho e instou Pequim a usar sua influência para controlar Teerã,  enquanto a autoridade acrescentou que a China disse que está aumentando o apoio do Irã aos Houthis com Irã. Os EUA também manifestaram à China as suas profundas preocupações sobre a crescente relação entre a Coreia do Norte e a Rússia.
• O Irã disse que lançou com sucesso três satélites ao espaço simultaneamente com um foguete que anteriormente apresentava múltiplas falhas.

OUTRO

• A administração do presidente dos EUA, Biden, está supostamente a trabalhar numa estratégia de longo prazo para apoiar a Ucrânia, embora os planos não prevejam ganhos significativos da Ucrânia contra a Rússia em 2024,  de acordo com o The Washington Post.
• O primeiro-ministro armênio Pashinyan disse que propôs um mecanismo mútuo de controle de armas ao Azerbaijão e a assinatura de um pacto de não agressão,  de acordo com a France 24.
• Os EUA disseram que a decisão do tribunal venezuelano que mantém a proibição do principal candidato presidencial da oposição, Machado, é profundamente preocupante e que os EUA estão atualmente a rever a sua política de sanções à Venezuela com base neste desenvolvimento,  de acordo com o Departamento de Estado.
• Os militares sul-coreanos disseram que a Coreia do Norte disparou vários mísseis de cruzeiro, enquanto mais tarde foi relatado que o líder norte-coreano Kim dirigiu um teste de míssil de cruzeiro de lançamento de submarino no domingo e inspecionou a construção de um submarino nuclear.  Além disso, Kim disse que o armamento nuclear da marinha é fundamental para a construção de uma força estratégica nuclear estatal.
• Os EUA e as Filipinas planejam negociações 2 + 2 em Manila pela primeira vez, nas quais o secretário de Estado dos EUA, Blinken, e o secretário de Defesa, Austin, se encontrarão com seus homólogos filipinos em março,  de acordo com o Nikkei.
• Os EUA querem provedores de serviços em nuvem como a Amazon (AMZN). e Microsoft (MSFT). investigar ativamente e sinalizar clientes estrangeiros que desenvolvam aplicativos de IA em suas plataformas, algo que poderia agravar um conflito tecnológico entre Washington e Pequim, segundo a Bloomberg.

CRIPTO

• O Bitcoin  voltou acima do nível de US$ 42 mil, à medida que o sentimento no espaço criptográfico continua a melhorar.

SESSÃO APAC

• As ações da APAC  começaram a semana principalmente na frente, aproximando-se do final do mês, embora com alguns dos ganhos limitados pelo aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio e pelas preocupações do setor imobiliário chinês.
• O ASX 200  terminou ligeiramente em alta com o índice liderado pelo setor de energia, após a recente alta nos preços do petróleo.
• O Nikkei 225  subiu acima do nível de 36.000 com a ajuda das montadoras japonesas em meio aos efeitos cambiais.
• Hang Seng  e  Shanghai Comp  foram inicialmente suspensos após as últimas medidas da China para estabilizar as ações, incluindo a suspensão de empréstimos de ações restritas, embora os ganhos tenham sido limitados depois que um tribunal de Hong Kong ordenou a liquidação da China Evergrande, o que fez com que as ações da incorporadora mais endividada do mundo caíssem em até 21% antes de as negociações na Co. e suas afiliadas serem interrompidas.

HEADLINES SESSÃO APAC

• A Casa Branca disse que o Conselheiro de Segurança Nacional dos EUA, Sullivan, e o Ministro das Relações Exteriores da China, Wang Yi, mantiveram discussões francas, substantivas e construtivas sobre questões globais e regionais, incluindo a Ucrânia, o Oriente Médio, a Coreia do Norte, o Mar da China Meridional e a Birmânia, enquanto Sullivan enfatizou que, embora os países estejam na competição, ambos os lados precisam evitar que ela se transforme em conflito ou confronto.  A Casa Branca também declarou que  as autoridades dos EUA e da China estão comprometidas em manter um canal estratégico de comunicação e em buscar diplomacia e consultas adicionais de alto nível por meio de uma ligação entre o presidente dos EUA, Biden, e o presidente da China, Xi, que os EUA esperam que ocorra em algum momento da primavera.  Também foi relatado que  o secretário de Estado Blinken poderá revisitar Pequim este ano,  segundo a Reuters.
• O Ministério das Relações Exteriores da China disse que o ministro das Relações Exteriores chinês, Wang, disse ao Conselheiro de Segurança Nacional dos EUA, Sullivan, que os EUA e a China deveriam tratar-se mutuamente como iguais, em vez de serem condescendentes, enquanto Wang enfatizou que a questão de Taiwan é um assunto interno da China.  O Ministério das Relações Exteriores da China também afirmou que  os presidentes dos EUA e da China manterão contato regular para fornecer orientação estratégica para as relações bilaterais e farão bom uso dos atuais canais de comunicação estratégica e mecanismos de diálogo.
• A primeira reunião conjunta do grupo de trabalho EUA-China sobre precursores químicos de fentanil será realizada em 30 de janeiro em Pequim com os EUA para prosseguir ações de fiscalização e impor controles de precursores,  de acordo com um alto funcionário dos EUA.
• O regulador de valores mobiliários da China anunciou que suspenderá totalmente os empréstimos de ações restritas a partir desta segunda-feira, enquanto as bolsas de valores de Xangai e Shenzhen suspenderão os empréstimos de títulos por investidores estratégicos durante os períodos de bloqueio,  segundo a Reuters.
• Evergrande (3333 HK) recebeu uma ordem de liquidação de um tribunal de Hong Kong depois que as negociações entre a empresa e os credores foram interrompidas,  enquanto  as ações de Evergrande, Evergrande New Energy Vehicle (708 HK) e Evergrande Property Services (6666 HK) foram suspensas.
• A Autoridade Monetária de Singapura manteve a largura, o centro e a inclinação da banda de política SGD NEER, como esperado, ao mesmo tempo que afirmou que as actuais configurações da política monetária permanecem apropriadas.  O MAS disse que se espera que a economia de Singapura se fortaleça este ano, salvo quaisquer novos choques globais, e observou que permanecem riscos ascendentes e descendentes para as perspectivas de inflação.

RECAPITULAÇÃO DE DADOS

• Lucros Industriais Chineses  YY (Dez) 16,8% (Anterior 29,5%); Lucros industriais acumulados no ano (dez) -2,3% (anterior -4,4%)
• Balança Comercial da Nova Zelândia  (dezembro) -0,32B (Anterior -1,23B, Rev. -1,25B); Exportações (dezembro) 5,94B (Anterior 5,99B, Rev. 5,95B); Importações (dezembro) 6,26B (Anterior 7.23B, Rev. 7.20B)