Algumas fábricas na China, lidando com excesso de capacidade em meio a uma economia desafiadora, buscam superar esses problemas através da exportação, o que tem gerado novas tensões comerciais.
Fabricantes de veículos elétricos, painéis solares e outros produtos estão reduzindo os preços e fazendo esforços adicionais para conquistar mercados estrangeiros, uma vez que enfrentam uma demanda enfraquecida internamente, incomodando concorrentes que veem ameaças aos seus resultados financeiros.
As tensões são mais agudas na Europa, onde reguladores da União Europeia anunciaram em setembro uma investigação anti-subsídio, refletindo a preocupação de que a China esteja inundando a região com veículos elétricos de baixo custo.
Os Estados Unidos recentemente anunciaram tarifas sobre produtos de metal folheado provenientes da China e de outros dois países, após determinarem que suas siderúrgicas estavam vendendo a preços injustamente baixos.
Avançando
A China se tornou um grande exportador de automóveis desde o início da pandemia.
Exportações mensais de automóveis da China por valor.
A Índia está investigando se a China despejou uma variedade de bens, desde produtos químicos até peças de móveis, no país a preços injustos. Em setembro, o Vietnã começou a examinar se as torres eólicas importadas da China prejudicaram os fabricantes locais.
Autoridades chinesas afirmaram que os fabricantes do país estão competindo de maneira justa e que seus produtos estão ganhando participação de mercado no exterior por serem atrativos para compradores estrangeiros. Pequim denunciou a investigação da UE sobre veículos elétricos como um “ato protecionista descarado” que perturbará a cadeia de abastecimento global de carros.
O Ministério do Comércio da China, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação e a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma — o principal órgão de planejamento econômico do país — não responderam às perguntas do The Wall Street Journal.
Os preços dos bens enviados da China caíram cerca de 20% este ano, de acordo com a ABN AMRO. Embora parte dessa redução reflita o alívio nas restrições da cadeia de suprimentos, também é um sinal de que os vendedores chineses estão oferecendo descontos para preservar ou expandir a participação de mercado durante um período de demanda global mais fraca, de acordo com economistas.
Os governos locais na China têm subsidiado viagens ao exterior para empresas venderem mais internacionalmente, incluindo o fretamento de voos para elas. Eles estão incentivando os bancos a emprestarem para empresas que desejam expandir-se em países participantes do programa Belt and Road da China.
Pequim também instou as instituições financeiras a direcionarem crédito para o setor manufatureiro.
Os fabricantes chineses estão obtendo uma vantagem adicional com a desvalorização da moeda, já que o yuan chinês atingiu seu nível mais fraco em mais de 15 anos em relação ao dólar americano, tornando seus produtos mais baratos no exterior.
Em um relatório de agosto, o Goldman Sachs destacou vários produtos com excesso de oferta na China, incluindo baterias, escavadeiras e alguns produtos químicos.
A desvalorização do Yuan
Quantos yuans chineses se compram com $1?
A Weltmeister, uma marca chinesa de carros elétricos pertencente à WM Motor Technology, sediada em Xangai, operava com prejuízo por anos e, em determinado momento, interrompeu a produção em uma de suas fábricas. A planta foi reiniciada em junho após o governo local fornecer apoio financeiro, informou a empresa.
A fábrica tinha como objetivo “acelerar a entrega de pedidos no exterior para expandir a participação de mercado global”, disse Kang Yun, representante da empresa. Em outubro, a empresa afirmou que seu plano de reestruturação foi aceito por um tribunal em Xangai e que pretende atrair novos investidores para alcançar seu “renascimento”.
“Com uma economia enfraquecida, a China naturalmente busca as exportações”, afirmou Brad Setser, um acadêmico do Council on Foreign Relations. “No entanto, qualquer expansão significativa das exportações chinesas além dos níveis atuais prejudicará a produção em outros lugares.”
A produção excessiva chinesa também tem vantagens, incluindo o potencial para ajudar a reduzir a inflação. O JPMorgan estima que a queda nos preços de produtores na China reduzirá a inflação global de bens principais fora do país em 0,7 ponto percentual ao longo do segundo semestre de 2023.
Muitos dos produtos excedentes da China estão sendo prontamente adquiridos. Carros elétricos mais baratos, baterias e painéis solares da China podem ajudar os Estados Unidos e outros países a atingir suas metas de redução de emissões de gases de efeito estufa.
Ecos de problemas passados com excesso de oferta
A história da China de tentar exportar para superar o excesso de capacidade gerou tensões no passado.
Na década de 2000, produtos fotovoltaicos baratos da China — utilizados em painéis solares — inundaram a Europa e os Estados Unidos, levando alguns fabricantes locais à falência. Esse desenvolvimento desencadeou investigações de longa duração sobre se os subsídios estatais da China ajudaram as empresas chinesas a competir de maneira injusta. O excesso de produção nas usinas siderúrgicas levou à consolidação e ondas de fechamentos em nações ocidentais.
Desta vez, de acordo com economistas, as tensões podem piorar devido ao tamanho gigantesco da economia chinesa, que agora representa cerca de um quinto da produção global total, e porque a confiança entre a China e as nações ocidentais está muito baixa.
Além disso, as perspectivas econômicas da China são piores, com uma população envelhecendo, uma dívida massiva e expectativas de que o setor imobiliário — essencial para o crescimento — não se recuperará vigorosamente.
Muitos economistas pediram a Pequim que faça mais para incentivar os gastos dos consumidores, o que poderia ajudar a absorver a produção excedente. Em vez disso, os funcionários concentraram-se em injetar mais crédito no setor industrial e fazer o que podem para estimular as exportações.
“Os formuladores de políticas da China parecem ter decidido que é melhor reforçar o modelo de crescimento voltado para a manufatura e investimento que proporcionou um crescimento rápido no passado”, disse Adam Wolfe, economista de mercados emergentes da Absolute Strategy Research, uma empresa com sede em Londres.
“O restante do mundo pode não ser capaz de absorver mais exportações chinesas”, acrescentou.
Automóveis tornam-se um campo de batalha
Com mais de 100 marcas de carros, muitas não lucrativas, e desaceleração no crescimento das vendas internas, a indústria automotiva da China tem um forte incentivo para buscar mercados mais lucrativos no exterior, de acordo com um relatório recente do Rhodium Group, uma empresa de pesquisa.
A participação da China nas exportações globais de veículos elétricos cresceu de 4% em 2020 para 21% em 2022, afirmou o relatório.
Embora muitas dessas exportações sejam de marcas estrangeiras que produzem na China, especialmente a Tesla, as marcas chinesas, com seus preços mais baixos, estão se tornando uma parte maior do cenário. Sua participação nas vendas totais de veículos elétricos na União Europeia cresceu de 0,5% em 2019 para mais de 8% até agora em 2023, de acordo com a Schmidt Automotive Research.
Alguns analistas são céticos em relação à resistência dos reguladores europeus e questionam se estão apenas tentando prejudicar a concorrência.
“Há um padrão de que as tensões comerciais tendem a aumentar sempre que e onde a China emerge como um grande jogador global em qualquer setor”, disse Bruce Pang, economista-chefe da China na Jones Lang LaSalle.
De qualquer forma, a China precisa encontrar mais mercados para seus automóveis convencionais movidos a gasolina, à medida que os consumidores domésticos migram para os veículos elétricos, disse Andrew Batson, analista focado na China na Gavekal. As exportações de carros a gasolina da China aumentaram seis vezes nos últimos três anos, segundo Batson.
Os fabricantes de automóveis chineses têm uma capacidade enorme de produzir carros a combustão interna que correm o risco de ficar ociosos, disse Batson.
“A incentivo deles para manter essa capacidade ativa, empurrando veículos para mercados de exportação a preços baixos, está apenas se fortalecendo”, disse ele.
Crescente tensão no setor de energia renovável.
Os produtores ocidentais estão soando o alarme sobre produtos de energia renovável baratos, incluindo turbinas eólicas e painéis solares.
As exportações chinesas de painéis solares aumentaram cerca de um terço em relação ao ano anterior na primeira metade de 2023, para 114 gigawatts, equivalente à capacidade total instalada de painéis solares nos Estados Unidos, de acordo com a Ember, um think tank independente de energia.
Na Europa, os preços dos módulos solares caíram 50% em quatro semanas, iniciando no final do ano passado, mesmo que os fundamentos de mercado tenham permanecido amplamente inalterados durante esse período, afirmou Gunter Erfurt, CEO da Meyer Burger Technology, uma fabricante suíça de células e módulos solares.
Para Erfurt, isso foi um sinal de que a China estava oferecendo descontos em uma velocidade que ele chamou de “sem precedentes” para conquistar participação de mercado.
A Longi Green Energy Technology, uma empresa de energia solar na província de Shaanxi, no norte da China, reduziu os preços de um tipo de wafer de silício em mais de 50% entre março e setembro, de acordo com seu site.
Seu presidente, Li Zhenguo, afirmou em outubro que os preços de alguns produtos estavam se tornando irracionais e caindo para níveis que tornariam a indústria não lucrativa. “Todos estão enfrentando dificuldades”, disse ele.
A empresa continuou a crescer entre 20% e 30% no exterior nos últimos anos e espera continuar expandindo no próximo ano, disse Li a investidores.
Produtores europeus de energia solar enviaram uma carta às autoridades da União Europeia em setembro, instando-as a comprar seus estoques para evitar uma nova onda de falências relacionadas à intensificação da concorrência chinesa e à desaceleração da demanda na Europa.
Um porta-voz da UE afirmou que os reguladores estão acompanhando de perto a situação, mas ainda não tomaram uma decisão.
Preocupações na indústria do aço
Outra indústria que os economistas estão observando de perto é a do aço.
A China, maior produtora mundial, provavelmente verá a demanda cair 1,1% este ano em relação ao ano anterior, em parte devido à construção civil lenta, segundo previsões da Associação Chinesa de Ferro e Aço em julho. A produção continua a aumentar, afirmou a associação.
Os preços de exportação de aço da China caíram cerca de 60% em relação ao ano anterior, enquanto o volume de exportação de aço aumentou 53% em outubro em comparação com 2022, de acordo com Frederic Neumann, economista-chefe da Ásia no HSBC.
Em resposta a uma petição da indústria siderúrgica dos Estados Unidos, Washington anunciou em agosto uma tarifa de cerca de 123% sobre o metal importado para fabricação de latas proveniente da China, juntamente com tarifas de menos de 10% sobre empresas alemãs e canadenses que produzem o material.
O excesso de capacidade na China, combinado com a produção excessiva em outros lugares, “pode desencadear crises profundas na indústria do aço no futuro”, disse Ulf Zumkley, presidente do comitê do aço da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE), um fórum para governos principalmente de países ricos, em uma declaração de setembro.
Escrito por Stella Yifan Xie e Tom Fairless
