Se o mercado da sexta-feira (20) servir de indicativo, os ganhos do petróleo podem ser revertidos quase tão rapidamente quanto são feitos com as notícias de qualquer alívio na crise no Oriente Médio. A questão, no entanto, é por quantas horas de relativa calma esse conflito poderia persistir antes da próxima manchete sobre uma escalada que leve os traders à beira do precipício novamente?
Mais importante ainda, quanto tempo levaria para que o mercado de petróleo percebesse que praticamente nenhum barril foi perdido na guerra de duas semanas entre Israel e o Hamas, a ponto de justificar um prêmio de risco de guerra cada vez mais alto para os preços do petróleo?
O petróleo é uma commodity que obtém seu valor a partir do consumo relacionado à demanda. Ao contrário do ouro ou do dólar, não é um refúgio que continue a se beneficiar de uma mera suposição de que os suprimentos estão em risco e, portanto, os preços devem continuar subindo – quando na realidade é o oposto.
Muitos em Wall Street parecem acreditar que os preços do petróleo deveriam ser mais altos de qualquer maneira, devido à proximidade relativa do confronto em Gaza com alguns dos maiores produtores de petróleo, como Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos, Iraque e Kuwait.
Embora Israel e Gaza em si mal tenham impacto no comércio global de petróleo, o Estreito de Ormuz que os separa é um ponto crucial para o movimento de petróleo, por onde passa um quinto de todo o petróleo. Essa parece ser a lógica por trás desse argumento.
Além disso, as frequentes ameaças a Israel pelo quinto maior produtor de petróleo do mundo, o Irã, e preocupações com retaliações contra Teerã por parte dos israelenses e de seu principal aliado, os Estados Unidos, têm aumentado as preocupações de que algo desfavorável possa acontecer em breve.
No entanto, alguns traders de petróleo enxergam o conflito pelo que ele é – um grande evento político, sem dúvida, mas que até o momento não demonstrou riscos significativos para o comércio de petróleo.
Isso explica o recuo modesto nos preços do petróleo na sexta-feira, após a notícia de que dois prisioneiros mantidos pelo Hamas desde 7 de outubro foram libertados por “razões humanitárias”.
Esse recuo nos preços veio após o primeiro alívio na guerra de duas semanas. No entanto, é importante ter perspectiva em qualquer situação. O gesto do Hamas foi bastante limitado no grande esquema das coisas. De acordo com a própria organização, há 200 reféns israelenses sob seu controle e outros 50 mantidos por outros grupos armados na região. Vinte deles já foram mortos em ataques aéreos israelenses, segundo o Hamas. Os libertados não representam nem 2% do total retido. Por qualquer lógica, isso não impedirá a missão israelense de eliminar a organização militante de Gaza.
Embora a ideia de uma contaminação regional a partir do conflito seja válida, neste momento é um exagero manter um prêmio de risco de cerca de US$ 7 a US$ 10 por barril desde o início da guerra – e aumentá-lo a cada manchete sobre uma escalada no conflito – sem um impacto proporcional no comércio de petróleo.
Os preços da gasolina nos postos de combustível nos Estados Unidos talvez sejam o indicativo mais claro de como o comércio de petróleo deve tratar essa crise.
O preço da gasolina pago pelos motoristas dos EUA, na verdade, caiu – encerrando quinta-feira a US$ 3,554 por galão, em comparação com US$ 3,867 de um mês atrás e US$ 3,820 do ano anterior.
Desde a queda de máximas históricas de mais de US$ 5 o galão em junho de 2022, a gasolina nos postos dos EUA não conseguiu ultrapassar muito os US$ 3,50, devido ao fornecimento mais do que adequado e a uma margem de refino estreita – ou margem de lucro.
Petróleo: Resumos de Mercado e Movimentaçõe
O petróleo WTI negociado em Nova York para entrega em dezembro fechou a sexta-feira a US$ 88,30 após encerrar oficialmente a sessão a US$ 88,08, caindo 29 centavos, ou 0,3%. O WTI atingiu uma máxima de sessão de US$ 89,85 anteriormente. Na semana, o benchmark de petróleo dos EUA subiu 2%, somando-se ao ganho da semana anterior de cerca de 6%.
O petróleo Brent, negociado em Londres, para o contrato mais ativo de dezembro fechou a sexta-feira a US$ 92,51, após encerrar oficialmente a sessão a US$ 92,16, caindo 22 centavos, ou 0,2%. Na semana, o benchmark global de petróleo mostrou um ganho de 1,4%, após o ganho da semana anterior de 7,5%.
Ouro: Resumos de Mercado e Dinâmica de Negociações
O ouro manteve se manteve como refúgio seguro na sexta-feira, revisitando US$ 2.000 pela primeira vez desde agosto e estabelecendo eventualmente uma máxima de três meses, à medida que as preocupações de contaminação da guerra mais recente do Oriente Médio e a hesitação do Federal Reserve em elevar ainda mais as taxas de juros dos EUA levaram uma multidão de investidores em direção ao metal amarelo.
“O status de refúgio seguro do ouro foi questionado em várias ocasiões nos últimos anos, mas momentos como esse destacam que, em tempos de incerteza significativa, os traders buscam ativos com histórico”, disse Craig Erlam, analista da plataforma de negociação online OANDA.
“É claro que as circunstâncias são bastante favoráveis para o ouro, uma vez que os rendimentos dos EUA estão subindo rapidamente ao mesmo tempo, reduzindo o apelo dos títulos do Tesouro a curto prazo. Mas a combinação de incerteza geopolítica e econômica, ambas com potenciais implicações para a inflação e as taxas de juros, está aumentando o apelo do ouro, por enquanto.”
O contrato futuro mais ativo do ouro no Comex de Nova York, em dezembro, encerrou a sexta-feira a US$ 1.993,10 por onça, após encerrar oficialmente a sessão a US$ 1.994,40, subindo US$ 13,90, ou 0,7% no dia. Após uma sequência ininterrupta de quatro dias de alta, o contrato futuro de ouro de referência encerrou a semana com alta de US$ 52,90, ou 2,7% – adicionando-se ao ganho da semana anterior de 5,2%.
O preço à vista do ouro, mais observado por alguns traders do que os futuros, encerrou a US$ 1.981,64, subindo US$ 7,23, ou 0,4%, após atingir uma máxima de sessão de US$ 1.997,20. O preço à vista, que reflete negociações em tempo real de barras de ouro, subiu 2,4% na semana, adicionando-se ao ganho da semana anterior de 5,4%.
A alta do ouro a US$ 2.000 ocorreu após o índice do dólar dos EUA e os rendimentos dos títulos – marcados pelo rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos – terem recuado de suas máximas desta semana, permitindo que o metal amarelo recuperasse sua posição como refúgio seguro preferido.
“É importante lembrar que o humor do mercado atual é principalmente impulsionado pelas atuais tendências de risco em relação à crise do Oriente Médio e, como tal, as situações podem continuar evoluindo com reviravoltas surpreendentes”, disse Dixit.
“Um grande rali de alta será retomado com uma quebra sustentada e um fechamento diário acima de US$ 1.998, visando US$ 2.080, com um conjunto de múltiplas resistências em US$ 2018-2035-2050 no caminho.”
Escrito por Barani Krishna
